उल्टा दांव खेलने से हो सकती है मोटी कमाई, जानिए कैसे?

निवेश के कई सिद्धांतों में एक सिद्धांत यह भी है कि जब किसी शेयर की कीमत उसकी सटीक वैल्यू् से कम हो जाए, तो उसे खरीद लेना चाहिए. इसे कॉन्ट्रा बेट यानी उल्टा दांव कहा जाता है. विश्लेषकों के अनुसार, इस सिद्धांत में यकीन रखने वाले निवेशक ऑटो शेयरों पर दांव लगा सकते हैं. मौजूदा समय में इस सेक्टर की स्थिति बेहद खराब है. यह सेक्टर कई प्रकार की चुनौतियों से जूझ रहा है. इस साल बीएसई सेंसेक्स ने 9 फीसदी की तेजी दिखाई है, जबकि बीएसई ऑटो इंडेक्स ने 17 फीसदी की गिरावट दिखाई है.

इस इंडेक्स पर मारुति सुजुकी, टाटा मोटर्स, महिंद्रा एंड महिंद्रा और अशोक लेलैंड जैसे दिग्गज शेयरों ने काफी निराश किया है. बढ़ती इंवेंट्री, सरकार का इलेक्ट्रिक वाहनों पर जोर, वित्तीय प्रणाली में लिक्विडिटी संकट और आर्थिक सुस्ती ने ऑटो सेक्टर की हालत पतली कर दी है.

ज्यादातर निवेशकों का मानना है कि यह सेक्टर लगातार भारी दबाव से जूझ रहा है. इसके अलावा वैश्विक स्तर पर लोग शेयरिंग मॉडल पर गाड़ियों के इस्तेमाल की दिशा में बढ़ रहे हैं. ICICIडायरेक्ट के रिसर्च प्रमुख पंकज पांडे ने कहा, "हमारा ऑटो सेक्टर के शेयरों की प्रति नकारात्मक रुख है." हालांकि, ऑटो सेक्टर को सिर्फ मध्यमावधि निवेश के जरिए से नहीं देखना चाहिए. इसकी संरचना पर गौर करना जरूरीहै. घटती मांग और बढ़ती इंवेंट्रीज इसके सामने मध्यम अवधि में बड़ी चुनौतियां हैं. NBFC सेक्टर में संकट का असर भी ऑटो सेक्टर पर पड़ा है.

संरचनागत रूप से यह सेक्टर बड़े बदलाव के दौर से गुजर रहा है. पांडे ने कहा, "कई ऑटो पार्ट्स उत्पादकों (OEM) के लिए संरचनागत चुनौतियां हैं. वाहन शेयरिंग की दर तेजी से बढ़ी है. लोग इसे तेजी से स्वीकार कर रहे हैं."

ऑटो इंडस्ट्री को पूंजीगत खर्च बढ़ाना होगा ताकि इलेक्ट्रिक और ऑटोमेटिक वाहन जल्द लॉन्च किए जा सकें. इससे मार्जिन पर काफी दबाव होगा. वैश्विक ब्रोकरेज फर्म जेफरीज ने हाल ही में कम मांग का हवाला देते हुए कई ऑटो कंपनियों की रेटिंग और टार्गेट प्राइस घटाया है.

ब्रोकरेज ने मारुति सुजुकी को खरीदने की सलाह दी है. मगर इसके टार्गेट प्राइस को 8,000 रुपये से घटाकर 7,100 रुपये कर दिया गया है. जेफरीज ने बजाज ऑटो का टार्गेट प्राइस भी 2,620 रुपये के कम कर 2,430 रुपये कर दिया है.

ब्रोकरेज ने बुलेट मोटरसाइकिल उत्पादक आयशर मोटर्स की रेटिंग को घटा कर 'होल्ड' कर दिया है. साथ ही इसके टार्गेट प्राइस को भी 23,400 रुपये से 19,300 रुपये कर दिया है. कम वैल्यूएशन के चलते महिंद्रा एंड महिंद्रा के टार्गेट प्राइस को 720 रुपये से 780 रुपये बढ़ाते हुए खरीदने की सलाह दी है.

कॉन्ट्रा निवेश करने वाले इस सेक्टर में निवेश के काफी अच्छे आसार देख रहे हैं. उनका मानना है कि इंडस्ट्री के अच्छे दिन जल्द लौट आएंगे. IIFL के मार्केट और कंपनी मामलों के EVP संजीव भसीन ने कहा, "सबसे बुरा दौर देखा जा चुका है. बुरा परिदृश्य उतना बुरी भी नही है, जितना बताया जा रहा है." उन्होंने ऑटो सेक्टर में कॉन्ट्रा निवेश की सलाह दी. उन्होंने कहा, "यह कंज्यूमर आधारित निवेश का बेहतरीन अवसर है. आर्थिक हालातों में सुधार के बाद अगले छह महीनों में शेयर की कीमतों में सुधार होगा." भसीन ने आयशर मोटर्स और मारुति सुजुकी में 12 सप्ताह की सिप की सलाह दी.

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